近期鋁市場也是持續(xù)動蕩，這里也總結(jié)一下上周鋁市的走勢以及之后鋁市的發(fā)展趨勢。截至4月22日當(dāng)周，倫鋁變動-1.73％至3242美元/噸，滬鋁主力較此前一周變動0.32％至21920元/噸。LＭE鋁現(xiàn)貨升貼水（0-3）由上周五的-14美元/噸至-10.5美元/噸。鋁價基本上維持高位震蕩，漲跌都是小幅度范圍，并沒有出現(xiàn)暴漲或暴跌的情況。
在成本方面據(jù)Ｍysteel數(shù)據(jù)來看，當(dāng)周國內(nèi)氧化鋁現(xiàn)貨價格延續(xù)小幅上漲態(tài)勢，氧化鋁現(xiàn)貨價格上漲15元/噸，漲幅為0.50％。國內(nèi)北方市場交投熱度略有提升，貿(mào)易商入市拿貨意愿有所增強(qiáng)，而為保障供應(yīng)鏈安全，部分西北下游鋁廠繼續(xù)加大對原材料的備貨力度，需求增加對價格有一定支撐，因此成本方面氧化鋁相比較上周來說基本維持穩(wěn)定。
而在需求端，下游受疫情管控影響較大，運(yùn)輸困難，鋁加工企業(yè)開工率整體小幅下滑，消費端恢復(fù)較慢。下游加工企業(yè)周度開工率上周下跌3.3％至64.5％。除鋁線纜開工率小幅上調(diào)1％至54％，鋁板帶開工率持穩(wěn)在78％外，其他版塊均有回落趨勢。原生鋁及再生鋁合金開工率分別下跌4％及1.9％至63％和45.3％；原材料及成品運(yùn)輸困難，鋁型材企業(yè)減產(chǎn)4.2％至71.3％；鋁箔企業(yè)開工率下跌2.8％至77.9％。
值得注意的是，目前電解鋁利潤仍較豐厚，高利潤刺激下企業(yè)陸續(xù)有新產(chǎn)能 投產(chǎn)、復(fù)產(chǎn)，產(chǎn)量處于快速恢復(fù)當(dāng)中，企業(yè)開工率穩(wěn)步上升。雖然國內(nèi)電解鋁復(fù)產(chǎn)及投產(chǎn)提速抬升國內(nèi)電解鋁產(chǎn)量，但前期地緣緊張局勢進(jìn)一步?jīng)_擊海外電解鋁生產(chǎn)的穩(wěn)定性，海外電解鋁產(chǎn)量將受到一定影響；國內(nèi)電解鋁供應(yīng)端在高利潤推動下，部分企業(yè)已經(jīng)完成復(fù)產(chǎn)，目前開工產(chǎn)能4000萬噸，計劃中新投產(chǎn)產(chǎn)能已逐漸開始釋放。
綜合來看，近期鋁價或許將先揚(yáng)后抑，除開疫情對需求端的影響，俄烏局勢也尚未有實質(zhì)性進(jìn)展，但能源邏輯對外盤鋁價尚有一定支撐，需要關(guān)注的就是能源方面是否會出現(xiàn)變數(shù)。電解鋁供應(yīng)端開工產(chǎn)能持續(xù)抬升，釋放了一個好的信號，產(chǎn)能或?qū)⒗^續(xù)增加，供應(yīng)壓力持續(xù)。
近期在政策干預(yù)下部分地區(qū)運(yùn)輸略有好轉(zhuǎn)，但考慮到疫情的不確定性，預(yù)計物流恢復(fù)及下游消費復(fù)蘇仍需一定時間。據(jù)3月海關(guān)數(shù)據(jù)顯示，原鋁與鋁材等出口數(shù)據(jù)同比上漲，后續(xù)需關(guān)注疫情對港口卸貨和海運(yùn)的干擾情況。從價格方面來看，當(dāng)前鋁市受疫情影響出現(xiàn)階段性供需錯配情況，短期內(nèi)建議以觀望的思路對待，預(yù)計后續(xù)隨著疫情緩解，終端及下游積壓的訂單釋放，消費會有所好轉(zhuǎn)。
